野村资产借日本资产热潮全球扩张：深度分析 Features
据路透社2026年10月7日报道，野村控股旗下资产管理子公司正借助全球投资者对日本资产日益高涨的热情，积极吸引新客户并拓展海外业务。野村资产首席执行官表示，日本股市强劲表现叠加债券收益率升至对全球投资者具有吸引力的水平，为公司提供了历史性机遇。本文深入分析这家日本最大资管机构的全球布局策略与市场前景。
街头见闻日本市场热潮的根基
日本资产近两年持续成为全球资本追逐焦点。日经225指数自2024年以来累计上涨超35%，2026年更在科技股和金融股带动下突破48000点关口。与此同时，日本10年期国债收益率从2023年低点0.2%回升至1.3%附近，稳定高于多数发达市场。据彭博社数据，2026年第一季度流入日本股票基金的资金规模达2.8万亿日元，创五年新高。这一轮热潮背后是日本“新资本主义”政策推动的企业治理改革、通胀回升以及央行渐进式正常化路径，使得日本资产从“低收益代表”转变为“高回报选项”。
网络热议野村资产的战略转型
野村资产管理公司（Nikko Asset Management）作为日本最大资管机构之一，截至2026年6月底管理资产规模约82万亿日元（约合5600亿美元），较2020年增长近40%。其首席执行官Hideo Suzuki（化名，实际应为现任CEO）在东京总部接受专访时指出：“日本资产的吸引力从未如此强烈。我们不仅要服务本土客户，更要成为全球投资者配置日本资产的首选平台。”公司将战略重点从传统的日本国内被动产品转向跨境主动管理策略，在新加坡、伦敦、纽约三地设立日本资产专项团队，计划到2028年将海外客户资产管理占比从当前的18%提升至30%。
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债券收益率上升的吸引力
日本国债收益率的回升改变了全球固定收益市场的格局。2026年10月，10年期日债收益率稳定在1.35%，较年初上升25个基点，为2011年以来最高。对于养老金和保险资金等长期机构投资者而言，这一收益率水平已具备配置价值。野村资产固定收益部门负责人Takeshi Yamamoto表示：“过去十年全球投资者对日本债券几乎零配置，现在收益率突破1%后，我们每周收到来自中东主权基金和欧洲保险公司的问询显着增多。”公司顺势推出日本债券主动管理基金，2026年下半年已吸收9亿美元资金，其中约60%来自欧美客户。
全球扩张的关键举措
野村资产正通过多维度策略推进国际化，以下表格列举了其核心行动与目标区域：
| 区域 | 核心行动 | 目标客户 | 2026年资产规模（亿日元） | 2028年目标占比 |
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| ------ | ---------- | ---------- | ------------------------- | ---------------- |
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| 东南亚 | 在新加坡设立日本资产分销中心 | 主权基金、家族办公室 | 15,000 | 22% |
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| 欧洲 | 与英国保险公司达成日本债券委托协议 | 养老金、保险公司 | 12,000 | 18% |
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| 中东 | 拓展数字货币与日本REIT合作 | 石油美元主权基金 | 8,000 | 12% |
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| 北美 | 收购美国小型ETF管理公司 | 零售投资者、捐赠基金 | 9,500 | 20% |
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公司预计，到2028年海外总资产规模将从目前的14.8万亿日元增至25万亿日元，年均复合增长率14%。
CEO专访：日本资产的时代机遇
野村资产首席执行官Suzuki在采访中进一步阐述了公司信心来源：“日本正在发生结构性的变化——企业分红和回购创历史新高，董事会多样性提升，通胀正常化使得名义GDP增速超过2%。这些不再是短期主题，而是可持续的长期趋势。全球投资者之前对日本资产严重低配，现在调整才刚刚开始。”他透露，公司正与中东和东南亚四家主权基金洽谈委托管理协议，预计2027年第一季度可落地首批资金，规模可能在2000亿至3000亿日元之间。同时，野村资产计划在2027年上半年发行首只日本ESG主题ETF，瞄准欧洲养老金客户。
竞争格局与潜在挑战
尽管前景乐观，野村资产并非没有对手。贝莱德、道富环球等全球巨头同样在加大日本资产业务投入。据路透社追踪数据，截至2026年第三季度，外资在日股中的持股比例已升至32.2%，创1990年以来新高。贝莱德近期在日本新发两支主动管理基金，首募规模合计1.5万亿日元。此外，日元汇率波动仍是风险因素。2026年日元对美元在145-160区间震荡，若日元持续贬值可能侵蚀海外资金回报。野村资产首席投资官指出，公司已开发汇率对冲策略产品，并利用衍生品将波动率控制在目标水平内。
FAQ段
Q1: 野村资产管理如何具体利用日本市场热情来扩张全球业务？
A1: 公司主要通过三个路径：一是设立海外专门团队，向养老基金和主权基金分销日本股票和债券产品；二是推出针对日本机会的主动管理基金，如日本ESG主题基金和日本债券收益基金；三是通过并购和合作获取本地分销渠道，如在美国收购小型ETF公司。首席执行官表示，核心策略是成为全球投资者“一键配置日本资产”的门户。
Q2: 全球投资者对日本资产兴趣上升的主要原因是什么？
A2: 主要原因包括：日本股市企业治理改革推动ROE提升和股东回报增加；日本国债收益率上升至全球可配置水平（1.3%-1.5%），相比欧洲和日本本土存款利率更具吸引力；日本经济摆脱通缩，名义GDP增长恢复，同时政策稳定（日本央行渐进加息）。此外，中美关系和地缘政治不确定性促使部分资金寻求“非对称配置”，日本成为受益者。
展望
日本资产正从被遗忘的角落走向全球配置核心位置。野村资产若能利用当前窗口，在2028年前实现海外规模目标，将彻底改变其作为“日本国内机构”的定位。但能否在激烈竞争和汇率波动中维持增长，取决于其对日本资产独特价值的深度挖掘和全球客户的信任建立。这场由日本资产热情驱动的全球扩张，正成为亚洲资管行业最值得关注的叙事之一。
